تعقد شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع جمعية عمومية غير عادية الشهر المقبل؛ للنظر في تعيين ممثلين لشركة بلاك كاسبيان لوجيستكس هولدينج، التابعة لمواني أبوظبي، بعضوية مجلس الإدارة وإخلاء ذمة الشركة السعودية المصرية عن الفترة المالية المنتهية في 30 سبتمبر الماضي.
تملك “بلاك كاسبيان لوجيستكس هولدنج ليميتد” 19.2% من رأسمال الإسكندرية لتداول الحاويات، لكنها قدمت عرضًا للاستحواذ على نسبة جديدة من الشركة للوصول لنسبة 90%، بعد أن استحوذت على حصة السعودية المصرية للاستثمار (شركة سعودية) التي بلغت 19.328% مقابل حوالي 13.2 مليار جنيه.
لكن شركة ألفا أوريكس ليمتد، وهي شركة استثمارية تابعة لمجموعة ADQ الإماراتية، تملك هي الأخرى 32% من إجمالي أسهم الإسكندرية لتداول الحاويات، ما يجعل الجانب الإماراتي يملك حاليًا نحو 51.2% من الشركة، ويطمح إلى رفعها إلى 90%.
عرض إماراتي جديد للهيمنة الكاملة
العرض الإماراتي يعني شراء النسبة الأكبر من الأسهم المتبقية خارج السيطرة التي تتضمن حصة الشركة القابضة للنقل البحري والبري البالغة 35.36%، والهيئة العامة لميناء الإسكندرية التي تملك 7.63%، بجانب مساهمين آخرين وحصتهم 5.6%، وهم المستثمرون الذين اشتروا أسهم الشركة “حرة التداول” في البورصة، بجانب حصة من شركة ألفا أوريكس ليمتد .
عرض شركة كاسبيان، التي نشأت عام ٢٠١٨ بدبي، وركزت توجهها على شرق أوروبا، وتركيا، وبحر قزوين، والبحر الأسود، وضع سعرًا مبدئيًا لا يقل عن 22.99 جنيها للسهم الواحد، على أن يكون القرار النهائي عند استكمال موافقة الجهات الرقابية بمصر ممثلة في هيئة الرقابة المالية.
بعيدًا عن العرض الجديد، التطور الذي حدث بدخول شريك إماراتي بدلاً من السعودي، استدعى تغييرًا بالنظام الأساسي للشركة، خاصة المادة 21 التي تنص على أن يتولى إدارتها مجلس إدارة مكون من 3 أعضاء على الأقل تعينهم الجمعية العمومية، ويتم انتخاب أعضاء مجلس الإدارة بنظام التصويت التراكمي، بحيث يمنح كل مساهم عدد الأصوات مساويا لعدد الأسهم التي يملكها للتصويت في اختيار أعضاء مجلس الإدارة، وللمساهم أن يمنح كل الاصوات التي يملكها لمرشح واحد أو أكثر من مرشح، بما يسمح بالتمثيل النسبي في عضوية مجلس الإدارة.
الاستحواذ يمنح الجانب الإماراتي قوة توجيه
يجوز للجمعية العامة تعيين عضوين مستقلين إضافيين من ذوي الخبرة، على أن يكون أحد الأعضاء المستقلين مرشحا من الشركة القابضة للنقل البحري والبري والهيئة العامة لميناء الإسكندرية والعضو المستقل الآخر مرشحًا من شركة ألفا أوركس ليميتيد وشركة بلاك كاسبيان، وكان النص قبل التعديل أن يكون العضو المستقل الآخر مرشحًا من شركة ألفا أوركس ليميتيد والشركة السعودية المصرية.
امتلاك الإمارات النسبة الأكبر من الأسهم حاليًا يمنحها قوة في التصويت داخل اختيار مجلس الإدارة، فضلاً عن اختيار العضو المستقل بالمجلس، وموافقة مجلس الإدارة أساسية للموافقة على صفقات الاستحواذ وتقييم الصفقة والتفاوض، يليها الحصول على موافقات الجهات الرقابية (مثل الهيئة العامة للرقابة المالية والبورصة) وموافقة الجمعية العامة.
يضم مجلس إدارة الشركة من الإمارات حاليًا أحمد إبراهيم علي محمد المطوع وسيف محمد خلفان المزروعي ممثلين عن شركة ألفا أوركس ليمتد، بجانب عضوين سيتم تعيينهما لاحقا كممثلين بلاك كاسبيان لوجستيكس هولدينج ليمتد، بعد موافقة مجلس الإدارة على استقالة ممثلي الشركة السعودية المصرية.
لماذا الاستحواذ الكامل؟
يعني الاستحواذ إخضاع شركة لإدارة أو سيطرة الشركة المُستحوذة (التي تقوم بالشراء)، وبالتالي، فإن الاستحواذ يعني أن تكون الشركة الإماراتية صاحبة القرار في الإسكندرية للحاويات، والمستفيد الأول من توزيعات الأرباح التي تتم في نهاية كل عام مالي.
بحسب مسئول في “الإسكندرية للحاويات”، فإن السيطرة الكاملة لا تتضمن هدفا إلا المكسب المالي فقط، ضمان أن يكون العائد من الاستثمارات التي يوجهها الجانب الإماراتي محققا لعائد كبير لها أيضًا، وهو أمر مالي بحت ولا يتعدى أثره ذلك الأمر.
يضيف المسئول، أن دخول “بلاك كاسبيان لوجيستكس هولدنج ليميتد” يعزز قدرة “الإسكندرية لتداول الحاويات” على التوسع وتطوير البنية التحتية لمواكبة دور المواني المصرية كمركز محوري في حركة التجارة العالمية.
لكن لمعرفة أسباب رغبة كاسبيان للاستحواذ حتى على حصص من شقيقتها الإماراتية، يجب فهم السلوك المختلف لكل من “ألفا أوريكس المحدودة”، وكاسبيان لوجيستكس هولدنج ليميتد، فرغم أن كليهما إماراتيتين لكن لكل منهما توجه مختلف، إذ يميل سلوك “ألفا أوريكس” أكثر نحو الشراء ثم البيع والاستفادة من المكسب (سلوك مضاربي).
ما الفرق بين كاسبيان وألفا؟
ظهر ذلك السلوك في تقليل “ألفا” حصتها بالتجاري الدولي. مصر (CIB) ببيع نحو 73.5 مليون سهم من أسهم البنك، بقيمة إجمالية بلغت حوالي 7.09 مليارات جنيه بمتوسط سعر 96.50 جنيها للسهم الواحد لتخفض مساهمتها من 18.06% إلى 15.67%.
في عام 2022، استحوذت ألفا أوريكس على 340.096 مليون سهم من أسهم “التجاري الدولي” في البورصة، بنسبة 17.155%، وكان سعر السهم في السوق حينها حوالي 29 جنيها، وباعت الشركة السهم بسعر 96.50 جنيها، بما يعني أن السهم ارتفع بنحو 233% خلال الفترة ما بين الشراء والبيع.
أما “كاسبيان لوجيستكس هولدنج ليميتد”، فمجال عملها الأصلي هو الشحن البري والبحري والسكك الحديدية والحاويات، وهو المجال القريب من عمل الإسكندرية للحاويات التي تعتبر أول محطة متخصصة للتعامل مع الحاويات بمصر، وقد تم تأسيسها في عام 1984 لتتمتع بجميع الأنشطة المتعلقة بمناولة الحاويات، وتعمل الشركة على محطتين رئيسيتين الأولى محطة الإسكندرية في ميناء الإسكندرية، والثانية هي محطة الدخيلة في ميناء الدخيلة. وتم بدء تشغيل محطة الدخيلة سنة 1996.
إتمام عرض شراء الشركة الإماراتية مُعلق على شرط استحواذها على 51% على الأقل (أي أنها ستقبل العرض، إذ امتلكت من 51% إلى 90%) وأمامها مهلة 60 يومًا لتقديم عرض رسمي للمساهمين، ويمكن لهيئة الرقابة المالية منحها 60 يومًا أخرى، بناء على طلب مسبق، لكن يظل القرار النهائي للصفقة مرهون بموقف قطاع النقل البحري بمصر_ الشركة القابضة وميناء الإسكندرية) الذي يملك 42% من الإسكندرية للحاويات، وكذلك موقف الرقابة المالية.